Büyük sermaye gruplarından büyük talep gören Türk şirketleri,
bu yıl yabancı sermaye ile büyüyecek. Çoğunluğu 50 ile 200 milyon dolar cirolu
Türk şirketlerine gelen satın alma ve birleşme talepleri neticesinde bu yıl için
20 milyar dolarlık birleşme hacmi bekleniyor.
Sayime
BAŞÇI
İSTANBUL -
Geçtiğimiz 2 yıl satın alma ve birleşmelerin gözdesi olan Türk şirketleri,
2012'de yabancı fonları yarıştıracak. Yaklaşık 8 milyar dolarlık özelleştirme
gelirinin beklendiği 2012'de bunun dışında Türk şirketleri için yaklaşık 12
milyar dolarlık bir yabancı yatırım bekleniyor.
Satın alma
ve birleşmelerde fon şirketlerinin başrolü oynayacağı belirtilirken talep,
sağlık, enerji, perakende ve e-ticaret sektörlerinde yoğunlaşacak. Bu yıl
özeleştirme ihalelerinin de etkisi ile büyük ölçekli işlem sayısında bir artış
beklenirken, evliliklerin gözdesi ise yine KOBİ'ler olacak.
Ekonomik
kriz sonrası güvenli liman arayışına giren büyük sermaye fonları ve yabancı
yatırımcılar 2010 ve 2011 yıllarında Türkiye’de gerçekleştirdikleri satın alma
ve birleşme işlemleri ile piyasada önemli bir hareketlilik yarattı. Aralarında
MEY İçki, Garanti Bankası, Şok Marketler gibi sektörünün öncüsü olan pek çok
Türk şirketi, son 3 yılda yaklaşık 25 milyar dolara ulaşan yabancı yatırım
pastasından önemli pay aldı. Bu yıl özellikle otoyol ve enerji
özelleştirmelerinden 8 milyar dolarlık bir gelir bekleniyor. Büyük ölçekli
semaye girişlerinin de önünü açacak özelleştirmeler dışında 2012 için tahmin
edilen yabancı yatırım rakamı ise 12 milyar dolar civarında. Şirket
evliliklerine aracılık eden araştırmacıların ortak kanısı ise sermaye fonlarının
2012 için ciddi alımlarla öne çıkacağı yönünde.
Sağlık,
enerji ve perakende gözde partnerler olacak
Geçtiğimiz
dönemlerde üretim ve imalat sektörlerinin ön plana çıktığı işlemlerde, bu yıl
sağlık, enerji, perakende şirketlerinin ciddi talep alması bekleniyor. Frost
& Sullivan Türkiye Direktörü Philipp Reuter, son üç yılda gerçekleşen 25
milyar dolar düzeyindeki yabancı yatırımın yüzde 46’sının imalat sektörüne,
yüzde 54’ünün ise hizmet sektörüne yöneldiğine işaret ederek, 2012
tahminlerinde" Son dönemlerde açıklanan imalat sanayi kapasite kullanım
istatistiklerinin yükseliş trendinde olması da önümüzdeki dönemlerde toplam
yabancı sermaye içerisinde aslan payının hizmet sektöründen imalat sektörüne
kayabileceğinin sinyallerini vermekte. Frost & Sullivan olarak talep
aldığımız sektörlerin başında otomotiv, enerji, sağlık ve savunma sektörleri
gelmekte. İlgi geçtiğimiz yılla kıyaslanamayacak kadar yüksek" ifadelerine yer
verdi.
Daha önce
çeşitli yatırımlarla Türkiye'ye giriş yapan yabancı sermayenin bu yıl satan
tarafta olabileceğini vurgulayan Deloitte Türkiye Kurumsal Finansman Ortağı
Başak Vardar da yeni döneme ilişkin şu ipuçlarını verdi: "Global ekonomik
ortamdaki olumsuz havaya rağmen yabancıların Türk şirketlerine ilgisi kesilmedi;
ilgi çok yüksek seviyede diyebilirim. Finansal hizmetler, e-ticaret, sağlık,
perakende, enerji, kimya, üretim önde gelen sektörler."
Lojistik
avantaj ve maliyet çekici geliyor
Türkiye'de
büyüme potansiyeli ve özellikle tüketim ürünlerine artan talep yoğunlaşan
yabancı sermaye ilgisinin en önemli nedenleri olarak gösteriliyor. Bunun dışında
lojistik avantajlar da Türkiye'yi yatırım açısından öne çıkaran bir diğer neden.
Finansal ve stratejik yatırımcıların bu noktada farklı yaklaşımlar sergilediğini
kaydeden PwC Türkiye Danışmanlık Hizmetleri Ortağı Hüsnü Dinçsoy şu yorumları
yaptı:
"Stratejik
bir yatırımcı için lojistik olarak veya maliyet olarak daha cazip olması,
belirli pazarlara girmek için en doğru başlangıç noktası olduğu için veya satış
ve dağıtım ağlarının güçlendirilmesi gibi sebepler önemli sebepler arasında yer
alırken, finansal yatırımcı için kendi odaklarına göre birçok farklı sebep
olabilir. Belirli bir bölgede ve belirli sektöre yatırım amacı, sektör genelinin
çok üzerinde sürdürülebilir ve yüksek kârlılık oranları, katma değer sağlayan,
özellikli ve know-how gerektiren iş kolları ve niş üretim şirketlerinin
varlığının Türkiye’nin sahip olduğu potansiyeli dikkat çekici bir şekilde ortaya
koyması başlıca sebepler arasında sayılabilir. Yüksek talebe gelen yatırımcı 50
-200 milyonluk şirketlere ilgi gösteriyor"
Türk
patronlar kontrolü bırakmak istemiyor
Daruma
Kurumsal Finansman Yönetici Ortağı Özkan Yavaşal, şirket sahiplerinin düşünce
yapısının değiştiğini ve yabancı yatırımcıya sıcak baktıklarını aktardı.
Anlaşmalarda öne çıkan en önemli unsurun şirket değeri olduğunu kaydeden
Yavaşal, Türk şirketlerinin önemli bir kısmının çoğunluk hisse verme konusunda
hassasiyet gösterdiğini vurguladı.
40
ülkeden yatırımcı geldi
Grant
Thornton Türkiye Başkan Yardımcısı Nazım Hikmet de, "Türkiye 40’a yakın ülkeden
yabancı yatırımcı çekti ki bunların arasında Malezya, Polonya ve Mısır gibi
alışılmışın dışında ülkeler de vardı. Her ne kadar 2012 yılına büyük bir
ihtiyatla girilse ve daha büyük kriz beklentileri herkesi tedirgin etse de, 2012
yılında en az 13-14 milyar dolarlık yabancı yatırımcı olacağını düşünüyoruz.
2011’de yatırımların 4’te 3’ü yabancı yatırımcılardan geldi. 2012’de en çok
e-ticaret, eğitim, sağlık, perakende ve altyapı/ulaştırma sektörlerine ilgi
bekliyoruz" diye konuştu.
2012'de
Türkiye her açıdan cazip bir ülke olacak
Ernst &
Young 2012 yılı beklentisini ise 20 milyar dolar olarak açıkladı. Özellikle
özelleştirme eksenli gerçekleşecek işlemlerde enerji, perakende, gıda ve sağlık
sektörlerinin ön plana çıkması bekleniyor. Ernst&Young Kurumsal Finansman
Bölümü Başkanı Müşfik Cantekinler, 2012 yılında Türkiye'nin, dünyadaki tüm
ekonomik sıkıntılara ve çevresindeki politik belirsizliklere rağmen hem ekonomik
hem de politik olarak önemli bir güç ve söz sahibi bir ülke olarak ön plana
çıkacağını dile getirdi. Cantekinler, dolayısıyla bu yılın yabancı
yatırımcıların ilgisini çekmeye devam edecek bir yıl olmasını öngördüklerini
vurguladı. Cantekinler, 2012 yılında büyümede yavaşlamanın beklendiği
Türkiye'nin demografik yapısı, yüksek iç talebi ve kendine has dinamikleri ile
sadece birleşme ve satın alma işlemleri açısından değil, her açıdan cazip bir
ülke olacağını söyledi.
Kaynak: Dünya Gazetesi